Porównanie · Dobra wyższego rzędu
Home Depot czy Lowe's
Kurs obu spółek na jednej skali
Zmiana w procentach od początku okresu, nie cena w dolarach — inaczej spółka warta 500 dolarów za akcję przygniotłaby wykresem tę wartą 30, nic o niej nie mówiąc.
HD · LOW
Jak czytać to zestawienie
Znacznik przy liczbie wskazuje wartość korzystniejszą dla danego wskaźnika — i tylko tam, gdzie kierunek czytania jest jednoznaczny. Przy kapitalizacji czy stopie podatkowej nie ma czegoś takiego jak lepiej, więc znacznika nie ma.
Więcej znaczników nie znaczy „lepsza spółka”. Dwie firmy z tej samej branży mogą mieć różne modele biznesowe i obie być zdrowe — sieć handlowa z marżą trzech procent nie jest gorsza od producenta oprogramowania z marżą trzydziestu. Zestawienie ma pomóc zobaczyć różnice, a nie wyłonić zwycięzcę.
Co mówią liczby
Home Depot ma 1,9 razy większe przychody: 169,2 mld USD wobec 90,4 mld USD przez ostatnie dwanaście miesięcy. Obie należą do tego samego sektora — Dobra wyższego rzędu — więc wskaźniki da się zestawiać bezpośrednio.
Wyższy wskaźnik ceny do zysku ma Home Depot: 23,92 wobec 18,42 — rynek płaci więcej za każdego dolara zysku. Same wskaźniki nie tłumaczą tej różnicy — warto sprawdzić, czy nie bierze się z jednorazowego zdarzenia w zysku którejś ze spółek.
W przypadku HD rentowność kapitału (85,62 %) jest wielokrotnie wyższa od rentowności aktywów (13,01 %). Taki rozjazd to ślad dźwigni albo skupu akcji własnych: kapitał w mianowniku jest mały, a nie zysk w liczniku wyjątkowo duży.
Szybszy wzrost przychodów ma Lowe's: 8,16 % rok do roku wobec 2,50 %. Sam wskaźnik nie odróżnia jednak wzrostu wypracowanego od dokupionego razem z inną firmą.
Wyższe zadłużenie ma Lowe's: dług netto odpowiada 2,60 rocznego zysku operacyjnego powiększonego o amortyzację, wobec 1,72 u HD.
Wyższą stopę dywidendy ma Home Depot: 2,72 % wobec 2,25 %. Wypłata pochłania 64,81 % zysku, więc reszta zostaje w spółce.
Powyższe zdania powstają z danych i opisują to, co widać w sprawozdaniach — nie są oceną spółek ani wskazaniem, którą wybrać.
Wskaźniki obok siebie
| Wskaźnik | HD | LOW |
|---|---|---|
| Kapitalizacja rynkowa Wartość wszystkich akcji spółki po bieżącym kursie. | 340,4 mld USD | 122,4 mld USD |
| Cena do zysku (C/Z) Ile dolarów płacisz za jednego dolara rocznego zysku spółki. | 23,92 | 18,42 |
| Cena do wartości księgowej (C/WK) Cena akcji odniesiona do wartości księgowej, czyli do tego, co zostałoby... | 20,48 | — |
| Cena do przychodów (C/P) Ile rynek płaci za jednego dolara rocznej sprzedaży. | 2,01 | 1,35 |
| EV/EBITDA Wartość przedsiębiorstwa odniesiona do zysku operacyjnego powiększonego o amortyzację. | 15,67 | 12,42 |
| Marża operacyjna Jaka część przychodów zostaje po kosztach prowadzenia biznesu, ale przed odsetkami i podatkami. | 12,43 % | 11,38 % |
| Marża netto Jaka część przychodów zostaje jako zysk po wszystkich kosztach, odsetkach i podatkach. | 8,41 % | 7,35 % |
| Rentowność kapitału własnego (ROE) Ile zysku rocznie przynosi każdy dolar kapitału włożonego przez akcjonariuszy. | 85,62 % | — |
| Rentowność aktywów (ROA) Ile zysku przynosi każdy dolar majątku spółki, niezależnie od tego, czy sfinansowano... | 13,01 % | 11,89 % |
| Dynamika przychodów rok do roku O ile procent zmieniły się przychody wobec tych samych dwunastu miesięcy rok wcześniej. | 2,50 % | 8,16 % |
| Dynamika zysku netto rok do roku O ile procent zmienił się zysk netto wobec tego samego okresu rok wcześniej. | -2,75 % | -3,14 % |
| Dług netto do EBITDA Ile lat zysku operacyjnego powiększonego o amortyzację potrzeba, żeby spłacić dług... | 1,72 | 2,60 |
| Płynność bieżąca Ile razy majątek obrotowy pokrywa zobowiązania wymagalne w ciągu roku. | 1,08 | 1,10 |
| Pokrycie odsetek zyskiem operacyjnym Ile razy zysk operacyjny pokrywa koszt odsetek od długu. | 8,70 | — |
| Marża wolnych przepływów Jaka część przychodów zamienia się w gotówkę, która zostaje po opłaceniu inwestycji. | 8,93 % | 7,74 % |
| Jakość zysku (przepływy operacyjne do zysku netto) Ile gotówki z działalności operacyjnej przypada na jednego dolara wykazanego zysku netto. | 1,32 | 1,39 |
| Stopa dywidendy Jaki procent ceny akcji wróciło do akcjonariusza w postaci dywidend wypłaconych przez... | 2,72 % | 2,25 % |
| Udział dywidendy w zysku Jaka część zysku netto trafiła do akcjonariuszy jako dywidenda. | 64,81 % | 40,52 % |
| Punktacja Piotroskiego (0-9) Punktacja od zera do dziewięciu, sprawdzająca dziewięć prostych warunków: czy spółka... | 5 | 6 |
Wyniki roczne
HD — przychody
ostatnie 12 miesięcy: 169,2 mld USD
LOW — przychody
ostatnie 12 miesięcy: 90,4 mld USD
Pełne dane każdej spółki: Home Depot · Lowe's. Sposób liczenia opisuje metodologia, a znaczenie pojedynczych wskaźników — słownik.