Porównanie · Finanse
JPMorgan Chase czy Morgan Stanley
Jak czytać to zestawienie
Znacznik przy liczbie wskazuje wartość korzystniejszą dla danego wskaźnika — i tylko tam, gdzie kierunek czytania jest jednoznaczny. Przy kapitalizacji czy stopie podatkowej nie ma czegoś takiego jak lepiej, więc znacznika nie ma.
Więcej znaczników nie znaczy „lepsza spółka”. Dwie firmy z tej samej branży mogą mieć różne modele biznesowe i obie być zdrowe — sieć handlowa z marżą trzech procent nie jest gorsza od producenta oprogramowania z marżą trzydziestu. Zestawienie ma pomóc zobaczyć różnice, a nie wyłonić zwycięzcę.
Zanim porównasz liczby
JPM
Bank lub ubezpieczyciel — depozyty nie są długiem, a przepływy operacyjne zmieniają się wraz z portfelem. Części wskaźników nie liczymy.
MS
Bank lub ubezpieczyciel — depozyty nie są długiem, a przepływy operacyjne zmieniają się wraz z portfelem. Części wskaźników nie liczymy.
Co mówią liczby
JPMorgan Chase ma 3,1 razy większe przychody: 187,0 mld USD wobec 60,6 mld USD przez ostatnie dwanaście miesięcy. Obie należą do tego samego sektora — Finanse — więc wskaźniki da się zestawiać bezpośrednio.
Wyższy wskaźnik ceny do zysku ma Morgan Stanley: 17,69 wobec 15,68 — rynek płaci więcej za każdego dolara zysku. Wyższa wycena ma tu pokrycie w wynikach: szybszy wzrost przychodów (10,25 % wobec 3,34 %).
Szybszy wzrost przychodów ma Morgan Stanley: 10,25 % rok do roku wobec 3,34 %. Sam wskaźnik nie odróżnia jednak wzrostu wypracowanego od dokupionego razem z inną firmą.
Wyższą stopę dywidendy ma Morgan Stanley: 1,97 % wobec 1,74 %. Wypłata pochłania 36,91 % zysku, więc reszta zostaje w spółce.
Powyższe zdania powstają z danych i opisują to, co widać w sprawozdaniach — nie są oceną spółek ani wskazaniem, którą wybrać.
Wskaźniki obok siebie
| Wskaźnik | JPM | MS |
|---|---|---|
| Kapitalizacja rynkowa Wartość wszystkich akcji spółki po bieżącym kursie. | 923,7 mld USD | 320,4 mld USD |
| Cena do zysku (C/Z) Ile dolarów płacisz za jednego dolara rocznego zysku spółki. | 15,68 | 17,69 |
| Cena do wartości księgowej (C/WK) Cena akcji odniesiona do wartości księgowej, czyli do tego, co zostałoby... | 2,54 | 2,78 |
| Cena do przychodów (C/P) Ile rynek płaci za jednego dolara rocznej sprzedaży. | 4,94 | 5,29 |
| Marża netto Jaka część przychodów zostaje jako zysk po wszystkich kosztach, odsetkach i podatkach. | 31,50 % | 29,90 % |
| Rentowność kapitału własnego (ROE) Ile zysku rocznie przynosi każdy dolar kapitału włożonego przez akcjonariuszy. | 16,18 % | 15,70 % |
| Rentowność aktywów (ROA) Ile zysku przynosi każdy dolar majątku spółki, niezależnie od tego, czy sfinansowano... | 1,20 % | 1,15 % |
| Dynamika przychodów rok do roku O ile procent zmieniły się przychody wobec tych samych dwunastu miesięcy rok wcześniej. | 3,34 % | 10,25 % |
| Dynamika zysku netto rok do roku O ile procent zmienił się zysk netto wobec tego samego okresu rok wcześniej. | -1,33 % | 26,73 % |
| Stopa dywidendy Jaki procent ceny akcji wróciło do akcjonariusza w postaci dywidend wypłaconych przez... | 1,74 % | 1,97 % |
| Udział dywidendy w zysku Jaka część zysku netto trafiła do akcjonariuszy jako dywidenda. | 29,16 % | 36,91 % |
| Punktacja Piotroskiego (0-9) Punktacja od zera do dziewięciu, sprawdzająca dziewięć prostych warunków: czy spółka... | 2 | 3 |
Wyniki roczne
JPM — przychody
ostatnie 12 miesięcy: 187,0 mld USD
MS — przychody
ostatnie 12 miesięcy: 60,6 mld USD
Pełne dane każdej spółki: JPMorgan Chase · Morgan Stanley. Sposób liczenia opisuje metodologia, a znaczenie pojedynczych wskaźników — słownik.