Marża EBITDA (Marża EBITDA)
Najkrócej: jaka część przychodu zostaje jako zysk operacyjny przed amortyzacją.
EBITDA to zysk operacyjny przed odjęciem amortyzacji, odsetek i podatków. Pokazuje, ile gotówki generuje sama działalność operacyjna, zanim odejmiemy „papierowy” koszt zużycia majątku. Marża EBITDA to EBITDA ÷ przychody.
Po co? Amortyzacja bardzo różni się między branżami (fabryka odpisuje ogromne kwoty, software prawie nic), więc marża EBITDA pozwala porównać rentowność operacyjną spółek o różnej „ciężkości” majątku i różnym zadłużeniu.
Pułapka: EBITDA ignoruje realne koszty — amortyzacja to zużywający się majątek, który trzeba kiedyś odtworzyć. Wysoka marża EBITDA przy niskim zysku netto to sygnał, że spółkę obciążają amortyzacja, odsetki albo podatki. Dla banków wskaźnik nie ma sensu.