Porównanie · Surowce i materiały
Ecolab czy Freeport-McMoRan
Kurs obu spółek na jednej skali
Zmiana w procentach od początku okresu, nie cena w dolarach — inaczej spółka warta 500 dolarów za akcję przygniotłaby wykresem tę wartą 30, nic o niej nie mówiąc.
ECL · FCX
Jak czytać to zestawienie
Znacznik przy liczbie wskazuje wartość korzystniejszą dla danego wskaźnika — i tylko tam, gdzie kierunek czytania jest jednoznaczny. Przy kapitalizacji czy stopie podatkowej nie ma czegoś takiego jak lepiej, więc znacznika nie ma.
Więcej znaczników nie znaczy „lepsza spółka”. Dwie firmy z tej samej branży mogą mieć różne modele biznesowe i obie być zdrowe — sieć handlowa z marżą trzech procent nie jest gorsza od producenta oprogramowania z marżą trzydziestu. Zestawienie ma pomóc zobaczyć różnice, a nie wyłonić zwycięzcę.
Co mówią liczby
Freeport-McMoRan ma 1,5 razy większe przychody: 25,9 mld USD wobec 17,4 mld USD przez ostatnie dwanaście miesięcy. Obie należą do tego samego sektora — Surowce i materiały — więc wskaźniki da się zestawiać bezpośrednio.
Wyższy wskaźnik ceny do zysku ma Ecolab: 42,11 wobec 19,58 — rynek płaci więcej za każdego dolara zysku. Wyższa wycena ma tu pokrycie w wynikach: wyższa rentowność kapitału (20,07 % wobec 14,24 %) oraz szybszy wzrost przychodów (9,33 % wobec 0,19 %).
Wyższą marżę operacyjną ma Freeport-McMoRan: 26,76 % wobec 16,71 %. W tej samej branży taka różnica zwykle bierze się z pozycji cenowej albo ze sprawności kosztowej, a nie z odmiennego modelu biznesu.
Szybszy wzrost przychodów ma Ecolab: 9,33 % rok do roku wobec 0,19 %. Sam wskaźnik nie odróżnia jednak wzrostu wypracowanego od dokupionego razem z inną firmą.
Wyższe zadłużenie ma Ecolab: dług netto odpowiada 3,09 rocznego zysku operacyjnego powiększonego o amortyzację, wobec 0,59 u FCX.
Wyższą stopę dywidendy ma Freeport-McMoRan: 0,96 % wobec 0,93 %. Wypłata pochłania 18,87 % zysku, więc reszta zostaje w spółce.
Powyższe zdania powstają z danych i opisują to, co widać w sprawozdaniach — nie są oceną spółek ani wskazaniem, którą wybrać.
Wskaźniki obok siebie
| Wskaźnik | ECL | FCX |
|---|---|---|
| Kapitalizacja rynkowa Wartość wszystkich akcji spółki po bieżącym kursie. | 88,4 mld USD | 89,9 mld USD |
| Cena do zysku (C/Z) Ile dolarów płacisz za jednego dolara rocznego zysku spółki. | 42,11 | 19,58 |
| Cena do wartości księgowej (C/WK) Cena akcji odniesiona do wartości księgowej, czyli do tego, co zostałoby... | 8,45 | 2,79 |
| Cena do przychodów (C/P) Ile rynek płaci za jednego dolara rocznej sprzedaży. | 5,09 | 3,48 |
| EV/EBITDA Wartość przedsiębiorstwa odniesiona do zysku operacyjnego powiększonego o amortyzację. | 27,45 | 10,50 |
| Marża operacyjna Jaka część przychodów zostaje po kosztach prowadzenia biznesu, ale przed odsetkami i podatkami. | 16,71 % | 26,76 % |
| Marża netto Jaka część przychodów zostaje jako zysk po wszystkich kosztach, odsetkach i podatkach. | 12,08 % | 17,74 % |
| Rentowność kapitału własnego (ROE) Ile zysku rocznie przynosi każdy dolar kapitału włożonego przez akcjonariuszy. | 20,07 % | 14,24 % |
| Rentowność aktywów (ROA) Ile zysku przynosi każdy dolar majątku spółki, niezależnie od tego, czy sfinansowano... | 6,75 % | 7,68 % |
| Dynamika przychodów rok do roku O ile procent zmieniły się przychody wobec tych samych dwunastu miesięcy rok wcześniej. | 9,33 % | 0,19 % |
| Dynamika zysku netto rok do roku O ile procent zmienił się zysk netto wobec tego samego okresu rok wcześniej. | 4,70 % | 6,82 % |
| Dług netto do EBITDA Ile lat zysku operacyjnego powiększonego o amortyzację potrzeba, żeby spłacić dług... | 3,09 | 0,59 |
| Płynność bieżąca Ile razy majątek obrotowy pokrywa zobowiązania wymagalne w ciągu roku. | 1,11 | 2,07 |
| Pokrycie odsetek zyskiem operacyjnym Ile razy zysk operacyjny pokrywa koszt odsetek od długu. | 7,42 | 16,25 |
| Marża wolnych przepływów Jaka część przychodów zamienia się w gotówkę, która zostaje po opłaceniu inwestycji. | 10,33 % | 6,20 % |
| Jakość zysku (przepływy operacyjne do zysku netto) Ile gotówki z działalności operacyjnej przypada na jednego dolara wykazanego zysku netto. | 1,44 | 1,29 |
| Stopa dywidendy Jaki procent ceny akcji wróciło do akcjonariusza w postaci dywidend wypłaconych przez... | 0,93 % | 0,96 % |
| Udział dywidendy w zysku Jaka część zysku netto trafiła do akcjonariuszy jako dywidenda. | 38,98 % | 18,87 % |
| Punktacja Piotroskiego (0-9) Punktacja od zera do dziewięciu, sprawdzająca dziewięć prostych warunków: czy spółka... | 6 | 4 |
Wyniki roczne
ECL — przychody
ostatnie 12 miesięcy: 17,4 mld USD
FCX — przychody
ostatnie 12 miesięcy: 25,9 mld USD
Pełne dane każdej spółki: Ecolab · Freeport-McMoRan. Sposób liczenia opisuje metodologia, a znaczenie pojedynczych wskaźników — słownik.