Porównanie · Finanse
Goldman Sachs czy Wells Fargo
Jak czytać to zestawienie
Znacznik przy liczbie wskazuje wartość korzystniejszą dla danego wskaźnika — i tylko tam, gdzie kierunek czytania jest jednoznaczny. Przy kapitalizacji czy stopie podatkowej nie ma czegoś takiego jak lepiej, więc znacznika nie ma.
Więcej znaczników nie znaczy „lepsza spółka”. Dwie firmy z tej samej branży mogą mieć różne modele biznesowe i obie być zdrowe — sieć handlowa z marżą trzech procent nie jest gorsza od producenta oprogramowania z marżą trzydziestu. Zestawienie ma pomóc zobaczyć różnice, a nie wyłonić zwycięzcę.
Zanim porównasz liczby
GS
Bank lub ubezpieczyciel — depozyty nie są długiem, a przepływy operacyjne zmieniają się wraz z portfelem. Części wskaźników nie liczymy.
WFC
Bank lub ubezpieczyciel — depozyty nie są długiem, a przepływy operacyjne zmieniają się wraz z portfelem. Części wskaźników nie liczymy.
Co mówią liczby
Wells Fargo ma 1,5 razy większe przychody: 88,8 mld USD wobec 60,4 mld USD przez ostatnie dwanaście miesięcy. Obie należą do tego samego sektora — Finanse — więc wskaźniki da się zestawiać bezpośrednio.
Wyższy wskaźnik ceny do zysku ma Goldman Sachs: 16,01 wobec 11,83 — rynek płaci więcej za każdego dolara zysku. Wyższa wycena ma tu pokrycie w wynikach: wyższa rentowność kapitału (14,72 % wobec 12,03 %) oraz szybszy wzrost przychodów (11,20 % wobec -0,14 %).
Szybszy wzrost przychodów ma Goldman Sachs: 11,20 % rok do roku wobec -0,14 %. Druga spółka (WFC) sprzedaje mniej niż rok wcześniej — a kurczące się przychody przy niskim wskaźniku ceny do zysku są zwykle jego powodem, nie okazją.
Wyższą stopę dywidendy ma Wells Fargo: 2,15 % wobec 1,73 %. Wypłata pochłania 25,36 % zysku, więc reszta zostaje w spółce.
Powyższe zdania powstają z danych i opisują to, co widać w sprawozdaniach — nie są oceną spółek ani wskazaniem, którą wybrać.
Wskaźniki obok siebie
| Wskaźnik | GS | WFC |
|---|---|---|
| Kapitalizacja rynkowa Wartość wszystkich akcji spółki po bieżącym kursie. | 289,3 mld USD | 256,7 mld USD |
| Cena do zysku (C/Z) Ile dolarów płacisz za jednego dolara rocznego zysku spółki. | 16,01 | 11,83 |
| Cena do wartości księgowej (C/WK) Cena akcji odniesiona do wartości księgowej, czyli do tego, co zostałoby... | 2,36 | 1,42 |
| Cena do przychodów (C/P) Ile rynek płaci za jednego dolara rocznej sprzedaży. | 4,79 | 2,89 |
| Marża netto Jaka część przychodów zostaje jako zysk po wszystkich kosztach, odsetkach i podatkach. | 29,89 % | 24,44 % |
| Rentowność kapitału własnego (ROE) Ile zysku rocznie przynosi każdy dolar kapitału włożonego przez akcjonariuszy. | 14,72 % | 12,03 % |
| Rentowność aktywów (ROA) Ile zysku przynosi każdy dolar majątku spółki, niezależnie od tego, czy sfinansowano... | 0,88 % | 0,98 % |
| Dynamika przychodów rok do roku O ile procent zmieniły się przychody wobec tych samych dwunastu miesięcy rok wcześniej. | 11,20 % | -0,14 % |
| Dynamika zysku netto rok do roku O ile procent zmienił się zysk netto wobec tego samego okresu rok wcześniej. | 21,41 % | 8,50 % |
| Stopa dywidendy Jaki procent ceny akcji wróciło do akcjonariusza w postaci dywidend wypłaconych przez... | 1,73 % | 2,15 % |
| Udział dywidendy w zysku Jaka część zysku netto trafiła do akcjonariuszy jako dywidenda. | 31,82 % | 25,36 % |
| Punktacja Piotroskiego (0-9) Punktacja od zera do dziewięciu, sprawdzająca dziewięć prostych warunków: czy spółka... | 4 | 3 |
Wyniki roczne
GS — przychody
ostatnie 12 miesięcy: 60,4 mld USD
WFC — przychody
ostatnie 12 miesięcy: 88,8 mld USD
Pełne dane każdej spółki: Goldman Sachs · Wells Fargo. Sposób liczenia opisuje metodologia, a znaczenie pojedynczych wskaźników — słownik.