Porównanie · Ochrona zdrowia
Eli Lilly czy Merck
Jak czytać to zestawienie
Znacznik przy liczbie wskazuje wartość korzystniejszą dla danego wskaźnika — i tylko tam, gdzie kierunek czytania jest jednoznaczny. Przy kapitalizacji czy stopie podatkowej nie ma czegoś takiego jak lepiej, więc znacznika nie ma.
Więcej znaczników nie znaczy „lepsza spółka”. Dwie firmy z tej samej branży mogą mieć różne modele biznesowe i obie być zdrowe — sieć handlowa z marżą trzech procent nie jest gorsza od producenta oprogramowania z marżą trzydziestu. Zestawienie ma pomóc zobaczyć różnice, a nie wyłonić zwycięzcę.
Co mówią liczby
Obie spółki mają podobną skalę przychodów — Eli Lilly 72,2 mld USD, Merck 65,8 mld USD. Obie należą do tego samego sektora — Ochrona zdrowia — więc wskaźniki da się zestawiać bezpośrednio.
Wyższy wskaźnik ceny do zysku ma Eli Lilly: 45,08 wobec 36,03 — rynek płaci więcej za każdego dolara zysku. Wyższa wycena ma tu pokrycie w wynikach: wyższa rentowność kapitału (81,02 % wobec 19,45 %) oraz szybszy wzrost przychodów (47,44 % wobec 2,89 %).
Szybszy wzrost przychodów ma Eli Lilly: 47,44 % rok do roku wobec 2,89 %. Sam wskaźnik nie odróżnia jednak wzrostu wypracowanego od dokupionego razem z inną firmą.
Wyższe zadłużenie ma Merck: dług netto odpowiada 2,69 rocznego zysku operacyjnego powiększonego o amortyzację, wobec 1,33 u LLY.
Wyższą stopę dywidendy ma Merck: 2,58 % wobec 0,53 %. Wypłaca przy tym 92,12 % zysku, czyli prawie wszystko albo więcej — przy takim poziomie dywidenda zależy od utrzymania wyników.
Powyższe zdania powstają z danych i opisują to, co widać w sprawozdaniach — nie są oceną spółek ani wskazaniem, którą wybrać.
Wskaźniki obok siebie
| Wskaźnik | LLY | MRK |
|---|---|---|
| Kapitalizacja rynkowa Wartość wszystkich akcji spółki po bieżącym kursie. | 1,1 bln USD | 322,0 mld USD |
| Cena do zysku (C/Z) Ile dolarów płacisz za jednego dolara rocznego zysku spółki. | 45,08 | 36,03 |
| Cena do wartości księgowej (C/WK) Cena akcji odniesiona do wartości księgowej, czyli do tego, co zostałoby... | 36,53 | 7,01 |
| Cena do przychodów (C/P) Ile rynek płaci za jednego dolara rocznej sprzedaży. | 15,77 | 4,90 |
| EV/EBITDA Wartość przedsiębiorstwa odniesiona do zysku operacyjnego powiększonego o amortyzację. | 41,14 | 22,47 |
| Marża netto Jaka część przychodów zostaje jako zysk po wszystkich kosztach, odsetkach i podatkach. | 34,99 % | 13,59 % |
| Rentowność kapitału własnego (ROE) Ile zysku rocznie przynosi każdy dolar kapitału włożonego przez akcjonariuszy. | 81,02 % | 19,45 % |
| Rentowność aktywów (ROA) Ile zysku przynosi każdy dolar majątku spółki, niezależnie od tego, czy sfinansowano... | 21,68 % | 6,94 % |
| Dynamika przychodów rok do roku O ile procent zmieniły się przychody wobec tych samych dwunastu miesięcy rok wcześniej. | 47,44 % | 2,89 % |
| Dynamika zysku netto rok do roku O ile procent zmienił się zysk netto wobec tego samego okresu rok wcześniej. | 127,59 % | -48,75 % |
| Dług netto do EBITDA Ile lat zysku operacyjnego powiększonego o amortyzację potrzeba, żeby spłacić dług... | 1,33 | 2,69 |
| Płynność bieżąca Ile razy majątek obrotowy pokrywa zobowiązania wymagalne w ciągu roku. | 1,50 | 1,30 |
| Marża wolnych przepływów Jaka część przychodów zamienia się w gotówkę, która zostaje po opłaceniu inwestycji. | 16,36 % | 21,46 % |
| Jakość zysku (przepływy operacyjne do zysku netto) Ile gotówki z działalności operacyjnej przypada na jednego dolara wykazanego zysku netto. | 0,81 | 2,00 |
| Stopa dywidendy Jaki procent ceny akcji wróciło do akcjonariusza w postaci dywidend wypłaconych przez... | 0,53 % | 2,58 % |
| Udział dywidendy w zysku Jaka część zysku netto trafiła do akcjonariuszy jako dywidenda. | 22,10 % | 92,12 % |
| Punktacja Piotroskiego (0-9) Punktacja od zera do dziewięciu, sprawdzająca dziewięć prostych warunków: czy spółka... | 6 | 3 |
Wyniki roczne
LLY — przychody
ostatnie 12 miesięcy: 72,2 mld USD
MRK — przychody
ostatnie 12 miesięcy: 65,8 mld USD
Pełne dane każdej spółki: Eli Lilly · Merck. Sposób liczenia opisuje metodologia, a znaczenie pojedynczych wskaźników — słownik.