Porównanie · Przemysł
GE Vernova czy Union Pacific
Jak czytać to zestawienie
Znacznik przy liczbie wskazuje wartość korzystniejszą dla danego wskaźnika — i tylko tam, gdzie kierunek czytania jest jednoznaczny. Przy kapitalizacji czy stopie podatkowej nie ma czegoś takiego jak lepiej, więc znacznika nie ma.
Więcej znaczników nie znaczy „lepsza spółka”. Dwie firmy z tej samej branży mogą mieć różne modele biznesowe i obie być zdrowe — sieć handlowa z marżą trzech procent nie jest gorsza od producenta oprogramowania z marżą trzydziestu. Zestawienie ma pomóc zobaczyć różnice, a nie wyłonić zwycięzcę.
Zanim porównasz liczby
GEV
Około 81% zysku netto pochodzi spoza działalności podstawowej (m.in. przeszacowania inwestycji, zdarzenia jednorazowe). Marża netto jest przez to wyższa od operacyjnej.
Spółka ma więcej gotówki niż długu — dług netto jest ujemny, więc wskaźniki zadłużenia czyta się odwrotnie niż zwykle.
UNP
Brak uwag wymagających wyjaśnienia.
Co mówią liczby
GE Vernova ma 1,6 razy większe przychody: 41,4 mld USD wobec 25,4 mld USD przez ostatnie dwanaście miesięcy. Obie należą do tego samego sektora — Przemysł — więc wskaźniki da się zestawiać bezpośrednio.
Wyższy wskaźnik ceny do zysku ma GE Vernova: 25,16 wobec 23,68 — rynek płaci więcej za każdego dolara zysku. Wyższa wycena ma tu pokrycie w wynikach: wyższa rentowność kapitału (72,66 % wobec 35,46 %) oraz szybszy wzrost przychodów (12,98 % wobec 4,17 %).
Wyższą marżę operacyjną ma Union Pacific: 40,03 % wobec 4,35 %. W tej samej branży taka różnica zwykle bierze się z pozycji cenowej albo ze sprawności kosztowej, a nie z odmiennego modelu biznesu.
W przypadku GEV rentowność kapitału (72,66 %) jest wielokrotnie wyższa od rentowności aktywów (11,79 %). Taki rozjazd to ślad dźwigni albo skupu akcji własnych: kapitał w mianowniku jest mały, a nie zysk w liczniku wyjątkowo duży.
Szybszy wzrost przychodów ma GE Vernova: 12,98 % rok do roku wobec 4,17 %. Sam wskaźnik nie odróżnia jednak wzrostu wypracowanego od dokupionego razem z inną firmą.
Wyższe zadłużenie ma Union Pacific: dług netto odpowiada 2,16 rocznego zysku operacyjnego powiększonego o amortyzację, podczas gdy druga spółka (GEV) ma nadwyżkę gotówki nad długiem.
Wyższą stopę dywidendy ma Union Pacific: 1,89 % wobec 0,19 %. Wypłata pochłania 44,71 % zysku, więc reszta zostaje w spółce.
Powyższe zdania powstają z danych i opisują to, co widać w sprawozdaniach — nie są oceną spółek ani wskazaniem, którą wybrać.
Wskaźniki obok siebie
| Wskaźnik | GEV | UNP |
|---|---|---|
| Kapitalizacja rynkowa Wartość wszystkich akcji spółki po bieżącym kursie. | 239,8 mld USD | 173,6 mld USD |
| Cena do zysku (C/Z) Ile dolarów płacisz za jednego dolara rocznego zysku spółki. | 25,16 | 23,68 |
| Cena do wartości księgowej (C/WK) Cena akcji odniesiona do wartości księgowej, czyli do tego, co zostałoby... | 18,28 | 8,40 |
| Cena do przychodów (C/P) Ile rynek płaci za jednego dolara rocznej sprzedaży. | 5,80 | 6,83 |
| EV/EBITDA Wartość przedsiębiorstwa odniesiona do zysku operacyjnego powiększonego o amortyzację. | 93,00 | 15,85 |
| Marża operacyjna Jaka część przychodów zostaje po kosztach prowadzenia biznesu, ale przed odsetkami i podatkami. | 4,35 % | 40,03 % |
| Marża netto Jaka część przychodów zostaje jako zysk po wszystkich kosztach, odsetkach i podatkach. | 23,03 % | 28,85 % |
| Rentowność kapitału własnego (ROE) Ile zysku rocznie przynosi każdy dolar kapitału włożonego przez akcjonariuszy. | 72,66 % | 35,46 % |
| Rentowność aktywów (ROA) Ile zysku przynosi każdy dolar majątku spółki, niezależnie od tego, czy sfinansowano... | 11,79 % | 10,29 % |
| Dynamika przychodów rok do roku O ile procent zmieniły się przychody wobec tych samych dwunastu miesięcy rok wcześniej. | 12,98 % | 4,17 % |
| Dynamika zysku netto rok do roku O ile procent zmienił się zysk netto wobec tego samego okresu rok wcześniej. | 724,31 % | 5,70 % |
| Dług netto do EBITDA Ile lat zysku operacyjnego powiększonego o amortyzację potrzeba, żeby spłacić dług... | -4,16 | 2,16 |
| Płynność bieżąca Ile razy majątek obrotowy pokrywa zobowiązania wymagalne w ciągu roku. | 0,85 | 0,99 |
| Pokrycie odsetek zyskiem operacyjnym Ile razy zysk operacyjny pokrywa koszt odsetek od długu. | — | 7,92 |
| Marża wolnych przepływów Jaka część przychodów zamienia się w gotówkę, która zostaje po opłaceniu inwestycji. | 30,07 % | 25,60 % |
| Jakość zysku (przepływy operacyjne do zysku netto) Ile gotówki z działalności operacyjnej przypada na jednego dolara wykazanego zysku netto. | 1,48 | 1,40 |
| Stopa dywidendy Jaki procent ceny akcji wróciło do akcjonariusza w postaci dywidend wypłaconych przez... | 0,19 % | 1,89 % |
| Udział dywidendy w zysku Jaka część zysku netto trafiła do akcjonariuszy jako dywidenda. | 4,29 % | 44,71 % |
| Punktacja Piotroskiego (0-9) Punktacja od zera do dziewięciu, sprawdzająca dziewięć prostych warunków: czy spółka... | 6 | 7 |
Wyniki roczne
GEV — przychody
ostatnie 12 miesięcy: 41,4 mld USD
UNP — przychody
ostatnie 12 miesięcy: 25,4 mld USD
Pełne dane każdej spółki: GE Vernova · Union Pacific. Sposób liczenia opisuje metodologia, a znaczenie pojedynczych wskaźników — słownik.